Prediction Market Trading bedient sich eines spezialisierten Vokabulars, das Konzepte aus Finanzwesen, mathematischer Statistik und verteilten Ledger-Technologien vereint. Dieses Nachschlagewerk stellt die 30 zentralen Termini für deutschsprachige Marktteilnehmer vor.
Kernbegriffe des Handels
- Ask (Briefkurs)
- Die minimale Gegenleistung, bei welcher ein Anbieter bereit ist, Marktanteile abzutreten. Beim unmittelbaren Ankauf zahlst du diesen Kurs.
- Bid (Geldkurs)
- Das höchste Entgelt, welches ein Nachfrager für Marktanteile aufzubringen gewillt ist. Bei sofortigem Verkauf erhältst du diesen Betrag.
- Bid-Ask-Spread
- Der Abstand zwischen Angebots- und Nachfragekurs. Ein geringer Abstand weist auf einen regen Handel hin und reduziert Transaktionskosten.
- CLOB (Zentrales Limitorder-Buch)
- Das Ordervermittlungssystem, das bei Polymarket und PolyGram zum Einsatz kommt. Es verbindet offene Kauf- und Verkaufsangebote nach Kursrang und zeitlicher Reihenfolge.
- Handelsauflösung (Resolution)
- Der Zeitpunkt, an welchem ein Markt sein Endergebnis feststellt und Gewinnauszahlungen erfolgen.
- Limit Order
- Ein Handelsauftrag mit Preisgrenze für den Kauf oder Verkauf. Dieser verbleibt im Orderbuch bis zur Erfüllung oder Annullierung.
- Market Order
- Ein unmittelbarer Handelsauftrag zum jeweils besten verfügbaren Marktpreis. Die Ausführung erfolgt unverzüglich zum aktuellen Kurs.
- Slippage
- Die Abweichung zwischen dem erwarteten und dem realisierten Ausführungskurs, hervorgerufen durch mangelnde Markttiefe.
Wahrscheinlichkeits- und Statistikbegriffe
- Brier Score
- Ein Gütemass für Prognosezuverlässigkeit. Niedrigere Werte sind vorzuziehen. Die Berechnung erfolgt als durchschnittlicher quadratischer Fehler zwischen geschätzter Wahrscheinlichkeit und eingetretenem Resultat.
- Kalibrierung
- Das Ausmass, in welchem deine Wahrscheinlichkeitseinschätzungen mit beobachteten Häufigkeiten korrespondieren. Optimal kalibriert bedeutet, dass Ereignisse mit 70%-Wahrscheinlichkeit tatsächlich in 70% der Fälle eintreffen.
- Kelly-Kriterium
- Eine mathematische Formel zur Bestimmung angemessener Einsatzgrössen: f = (bp - q) / b, mit b = Netto-Quoten, p = Wahrscheinlichkeit, q = 1-p.
- Erwartungswert (EV)
- Der gewichtete Durchschnittswert aller möglichen Ausgänge unter Berücksichtigung ihrer jeweiligen Wahrscheinlichkeiten. Ein positiver EV deutet auf langfristige Rentabilität hin.
Blockchain- und Abwicklungsbegriffe
- Polygon
- Die Skalierungslösung der zweiten Ebene, auf welcher Polymarket und PolyGram operieren. Transaktionsgebühren unter einem Cent und Bestätigungszeiten von etwa 2 Sekunden.
- USDC (USD Coin)
- Der Stablecoin für Abwicklungen in Prediction Markets. Ein USDC entspricht einem US-Dollar und wird von Circle emittiert, gestützt durch US-Schatzanleihen.
- Smart Contract
- Ein eigenständig ausführbarer Programmcode auf der Blockchain, der Marktmittel verwaltet und nach Marktauflösung automatisierte Auszahlungen durchführt.
- Oracle (Preisorakel)
- Eine zuverlässige Informationsquelle, die reale Ereignisergebnisse an Smart Contracts übermittelt. Polymarket nutzt zu diesem Zweck das optimistische Oracle-System von UMA.
Häufig gestellte Fragen
- Was bedeutet "Markt aufgelöst JA"?
- Das Ereignis hat sich verwirklicht. JA-Positionen zahlen je Einheit 1 $. NEIN-Positionen zahlen 0 $. Die Abwicklung läuft automatisiert durch Smart-Contract-Logik ab.
- Was ist der Unterschied zwischen Prediction Market und Futures?
- Futures werden kontinuierlich bepreist und folgen einem zugrunde liegenden Wert. Prediction Markets bieten hingegen eine binäre Auszahlungsstruktur von entweder 0 $ oder 1 $ je nach Eintritt des Ereignisses.
- Wo kann ich mehr Prediction Market Begriffe lernen?
- PolyGrams API-Dokumentation erläutert technische Fachbegriffe umfassend. Das englischsprachige Glossar von Polymarket stellt eine zusätzliche Referenzquelle dar.